DETERMINAN FINANCIAL DISTRESS: BUKTI EMPIRIS DARI LIKUIDITAS, LEVERAGE, SALES GROWTH, DAN OPERATING CAPACITY PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI DI INDONESIA

Irza Amelia, Desi Rahma Yanti, Boihaki Boihaki

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi determinan financial distress berdasarkan likuiditas, leverage , sales growth , dan operating capacity pada perusahaan manufaktur sektor aneka industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder. Sampel penelitian terdiri atas 75 perusahaan yang dipilih menggunakan teknik purposive sampling , sehingga diperoleh 375 observasi. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dengan pendekatan Random Effect Model (REM) menggunakan perangkat lunak EViews 13. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas, leverage , dan kapasitas operasi merupakan determinan yang signifikan terhadap financial distress , sedangkan pertumbuhan penjualan tidak terbukti sebagai determinan yang signifikan. Temuan ini menunjukkan bahwa kesulitan keuangan lebih ditentukan oleh kondisi fundamental perusahaan, terutama likuiditas, struktur utang, dan efisiensi operasional. Penelitian ini memberikan bukti empiris mengenai determinan financial distress pada perusahaan manufaktur sektor aneka industri di Indonesia

Keywords

Likuiditas, Leverage, Sales Growth, Operating Capacity, dan Financial Distress

References

Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2022). Analisis regresi dalam penelitian ekonomi dan bisnis (dilengkapi aplikasi SPSS dan EViews). Rajawali Pers.

Fahmi, I. (2018). Pengantar manajemen keuangan. Alfabeta.

Kasmir. (2017). Analisis laporan keuangan. Rajawali Pers.

Kwok, C., & Bangun, N. (2023). Pengaruh sales growth, operating capacity, dan leverage terhadap financial distress. Jurnal Paradigma Akuntansi, 5(3), 252–263.

Maulina, A. D., & Sasongko, N. (2022). The influence of liquidity, operating capacity, sales growth, operating cash flow, and institutional ownership on financial distress. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 4(6), 8878–8890.

Pane, A. A., Dalimunthe, H., & Ananda, R. F. (2020). How sales growth and leverage affect financial distress. International Journal of Applied Finance and Business Studies, 11(1), 1–10. https://doi.org/10.35335/ijafibs.v11i1.84

Putri, N. M. A., & Artini, L. G. S. (2023). Pengaruh leverage, likuiditas, rasio aktivitas, dan sales growth terhadap financial distress. Inisiatif: Jurnal Ekonomi, Akuntansi dan Manajemen, 4(2), 1–12.

Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (Edisi ke-2, Cetakan ke-4). Bandung: Alfabeta

Rahayu, M. D., Handayani, E., Innayah, M. N., & Utami, R. F. (2023). The effect of leverage, operating capacity, liquidity, sales growth, and firm size on financial distress. International Journal of Integrated Science and Technology, 3(1), 1–10.

DOI: https://doi.org/10.47647/jsr.v16i1.4254