PENGARUH BIAYA OPERASIONAL TERHADAP PENDAPATAN OPERASIONAL, NET INTEREST MARGIN, DAN RETURN ON ASSETS TERHADAP HARGA SAHAM PT BANK RAKYAT INDONESIA (PERSERO) TBK: PENDEKATAN AUTOREGRESSIVE DISTRIBUTED LAG

iranda iranda, Maisur Maisur, Ramzijah Ramzijah, Arjuniadi Arjuniadi

Abstrak


Sektor perbankan memiliki peran strategis dalam mendukung pertumbuhan ekonomi melalui fungsi intermediasi keuangan, sehingga kinerja keuangan menjadi salah satu informasi penting yang dipertimbangkan investor dalam menilai nilai perusahaan. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO), Net Interest Margin (NIM), dan Return on Assets (ROA) terhadap harga saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif eksplanatori dengan data sekunder berupa data runtut waktu (time series) bulanan periode April 2015 hingga Januari 2026 yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan dan data harga saham. Analisis dilakukan menggunakan pendekatan Autoregressive Distributed Lag (ARDL) yang meliputi statistik deskriptif, uji akar unit Augmented Dickey–Fuller (ADF), penentuan lag optimal, Bounds Test, estimasi hubungan jangka panjang (long run), Error Correction Model (ECM), uji diagnostik, dan pengujian hipotesis. Hasil penelitian menunjukkan adanya hubungan keseimbangan jangka panjang antarvariabel berdasarkan Bounds Test. Namun demikian, estimasi jangka panjang menunjukkan bahwa BOPO, NIM, dan ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Pada estimasi jangka pendek, BOPO dan NIM juga tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan, sedangkan ROA pada lag pertama berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Selain itu, koefisien Error Correction Term (ECT) bernilai negatif dan signifikan, yang menunjukkan adanya mekanisme penyesuaian menuju keseimbangan jangka panjang. Temuan ini mengindikasikan bahwa profitabilitas memberikan sinyal yang lebih cepat direspons oleh pasar dibandingkan efisiensi operasional dan kemampuan menghasilkan pendapatan bunga. Penelitian ini memberikan kontribusi empiris mengenai hubungan dinamis antara indikator kinerja keuangan dan harga saham dengan membedakan pengaruh jangka pendek dan jangka panjang melalui pendekatan ARDL.

Kata Kunci: Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional; Net Interest Margin (NIM); Return on Assets (ROA); Harga Saham; Autoregressive Distributed Lag (ARDL).


Teks Lengkap:

PDF

Referensi


DAFTAR PUSTAKA

Akbar, E. R. S., & Rizqi, R. M. (2025). Pengaruh return on assets (ROA), return on equity (ROE), earning per share (EPS), net profit margin (NPM) dan net interest margin (NIM) terhadap Harga Saham PT Bank Syariah Indonesia Tbk Tahun 2019-2023. Jurnal Nusa Akuntansi, 2(2), 717-741. doi: https://doi.org/10.62237/jna.v2i2.237

Almi, R. F., & Aziz, R. M. (2023). analisis faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Fungsi Intermediasi Serta Dampaknya Terhadap Kinerja Keuangan BUS Di Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(1), 1355-1368. doi: https://doi.org/10.29040/jiei.v9i1.6843

Alfiyah Nur Maghfiroh, A. N. M. (2022). Pengaruh Biaya Operasional dan Pendapatan Operasional (BOPO) terhadap Return on Asset dengan Net Interest Margin sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Tahun 2017-2021) (Doctoral dissertation, Institut Teknologi dan Bisnis Ahmad Dahlan Lamongan). url: https://eprints.ahmaddahlan.ac.id/id/eprint/102

Dewi, N. S., & Suwarno, A. E. (2022, April). Pengaruh ROA, ROE, EPS dan DER Terhadap Harga Saham Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020). In Seminar Nasional Pariwisata Dan Kewirausahaan (SNPK) (Vol. 1, pp. 472-482).

Hafiani, R., & Ratnasari, D. (2024). Pengaruh Return On Assets (Roa), Return On Equity (Roe) Dan Net Interest Margin (Nim) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2017-2021. Jurnal Intelek Insan Cendikia, 1(10), 8137-8155.

Lesmono, W., Nurhasah, N., & Supriyadi, D. (2022). Pengaruh Net Interest Margin, Return On Equity Dan Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham Pada Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2016 -2020. Journal of Economic, Business and Accounting, 5(2597-5234), 1074–1086.

Mantari, J. S., & Nuryasman. (2017). Moderation effect of exchange rate to signaling theory validity in Indonesia stock exchange. Business and Management Studies, 3(1), 80. doi:https://doi.org/10.11114/bms.v3i1.2259

Nabela, I. N., Fitriano, Y., & Hidayah, N. R. (2023). Pengaruh Net Profit Margin (NPM) Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROA) Terhadap Nilai Perusahaan PT. Astra International TBK Tahun 2017-2021. Ekombis Review: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 11(2), 1153–1168. doi: https://doi.org/10.37676/ekombis.v11i2.3889

Rasyid, H. A. (2021). Pengaruh Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE) dan Net Interest Margin (NIM) terhadap Harga Saham pada Bank BCA Tbk. Owner, 6(3), 2390-2401. doi: https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.965

Rahmani, N. A. B. (2023). Analisis Pengaruh Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO), Total Asset Turn Over (TATO), Return On Asset (ROA), terhadap Harga Saham Perusahaan Syariah di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 23(1), 16–23.

Safitri, T. G., Asyifa, D., & Trifiana, N. (2024). Pengaruh Return On Asset Dan Net Interest Margin Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Tiga Bank Bumn Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2023). Jurnal Media Akademik (Jma), 2(11). doi:https://doi.org/10.62281/v2i11.983

Stevanny, C., & Yuliadi, E. T. (2024). Prosiding: Ekonomi dan Bisnis Pengaruh Total Asset Turnover (Tato), Debt To Equity Ratio (Der), Dan Return On Assets (Roa) Terhadap Harga Saham Pada Subsektor Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2022 Abstrak. 4(1).

Tahir, Y. A., Djuwarsa, T., & Mayasari, I. (2021). Pengaruh ROA, ROE, dan EPS terhadap harga saham bank umum Indonesian. Journal of Economics and Management, 1(3), 544-560.

Usamah, U., Fahrunisa, A., & Purnomo, D. E. (2023). Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Syariah Terhadap Return Saham Bank. Neraca, 19(1), 104-120. doi: https://doi.org/10.48144/neraca. v19i1. 1496

Wijono, D., Dwiyanto, B. S., Risdwiyanto, A., & Jemadi, J. (2023). Pengaruh ROA, NIM, dan BOPO terhadap Harga Saham Perbankan LQ20 di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2022 Menggunakan Analisis Data Panel. Jurnal Maksipreneur: Manajemen, Koperasi, Dan Entrepreneurship, 12(2), 632-646. doi: https://doi.org/10.30588/jmp.v12i2.1558

Yudistira, B., & Supiyadi, D. (2024). Pengaruh Return on Asset (ROA), Net Interest Margin (NIM), dan Biaya Operasional Pendapatan Operasional (BOPO) Terhadap Harga Saham Pada PT Bank Tabungan Negara (BTN) Periode 2013-2022. eCo-Buss, 6(3), 1483-1490. doi: https://doi.org/10.32877/eb. v6i3.1253

Yusmaniarti, Y., Khair, U., Marini, M., & Rahmawati, E. (2023). Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham Bank Dan Lembaga Keuangan Islam Indonesia. Ekombis Review: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 11(2), 1549-1562. doi: https://doi.org/10.37676/ekombis.v11i2.4041




DOI: https://doi.org/10.47647/jeko.v6i1.4527

Refbacks

  • Saat ini tidak ada refbacks.


##submission.license.cc.by-sa4.footer##

 

 

All papers published in Universitas Jabal Ghafur are licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.